多国联合减产 国际油价“跃”上80美元

从欧美银行业危机冲击中缓过来的国际油市，4月2日晚间，再获供应端利多提振。

在多个产油国宣布自5月起联合减产的消息提振下，北京时间4月3日开盘，WTI原油跳空高开逾7%，一举突破80、81美元/桶两道关口。布伦特原油开盘后也一举站上了85美元/桶。

业内认为，在供应端连续收缩、需求端预期积极的背景下，短期原油市场供需将趋于紧平衡，这也为油价反弹提供了有力支撑。

欧佩克+宣布联合减产 油市供应再“收紧”

北京时间4月2日晚，欧佩克+多国宣布实施自愿石油减产计划。沙特宣布将从5月起至2023年年底自愿将原油日产量削减50万桶；阿联酋宣布将削减14.4万桶；科威特宣布将削减12.8万桶；伊拉克宣布将削减21.1万桶；阿尔及利亚宣布将削减4.8万桶；哈萨克斯坦宣布将削减7.8万桶；阿曼宣布将削减4万桶。此外，俄罗斯副总理诺瓦克4月2日表示，俄罗斯自愿基于2月平均开采水平，将石油日均减产50万桶的措施延长至2023年年底。

加上上周伊拉克库尔德地区原油出口停顿尚未有缓解的消息，近一周之内原油市场供应收缩的消息频发，促使机构上调了对今明两年油价的预估。

在沙特等主要产油国宣布自愿减产后，高盛将其对2023年底布伦特原油价格的预估上调至95美元，将2024年底布伦特原油价格预估上调至100美元。巴克莱银行在上周一表示，如果伊拉克库尔德地区原油出口中断持续到今年年底，2023年布伦特原油期货价格预计将可能因此上涨3美元/桶，升至每桶95美元。

“此次自愿减产是来自产油国对油价的再一次托底行为，再叠加伊拉克自上周开始的土耳其港口管道中断导致的供应收缩，4月原油供需平衡表预期得到极大的改变，从过剩走向紧平衡，因而油价具备了持续反弹的基础。”光大期货研究所所长助理兼能化总监钟美燕对新华财经表示。

宏观危机影响减弱 需求端表现积极

在过去的两周，随着欧美央行连续表态稳定市场信心，由硅谷银行倒闭事件引发的原油市场抛售，已经出现缓和迹象，WTI原油和布伦特原油价格分别从此前创下64.36美元/桶和70.06美元/桶的近15个月低位连续反弹。

经济学人智库（EIU）负责大宗商品分析师马修?舍伍德曾表示说，对欧美银行业危机担忧已经缓和，这让油价有所恢复。在他看来，尽管金融危机对原油市场需求前景影响巨大，但石油市场依然供应紧张，预计布伦特油价将在今年年中升至每桶80美元上方，甚至会达到每桶90美元上方。

在宏观面利空修复的同时，原油需求端仍有稳定表现。美国能源信息局在3月29日公布的数据显示，美国上周商业原油库存量为4.737亿桶，环比大幅下降750万桶，降幅大于市场预期；同期，包括商业原油、成品油、丙烷和丙烯等在内商业石油库存环比降幅更是达到了1070万桶。更能反映原油产品需求状况的美国炼厂日均原油加工量环比增加了43.7万桶，炼厂平均开工率也升至为90.3%，较此前一周提高了1.4个百分点。

与此同时，3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，连续3月位于扩张区间，进一步坚定了市场对中国经济保持恢复态势的信心。

中国石油上周发布的研究报告预计，2023年中国原油进口量预计将增加6.2%，达到5.4亿桶，2023年中国成品油消费将比2019年的水平高3%。

瑞银集团也认为，虽然油价在近期可能充满波动，但仍旧预计中国原油进口量的增加和俄罗斯原油产量的下降会在未来多个季度推高油价。

油市波动加剧

自去年12月以来，直到今年3月初，国际油市仍饱受波动收窄的“折磨”，在美联储加息和中国需求复苏预期等多空因素交织的背景下，国际油价曾连续两个月维持在10美元左右的区间内波动。

但随着欧美银行业流动性风险事件冲击，油市一度遭遇大幅抛售，WTI原油和布伦特原油期价双双跌破年初震荡区间的下沿，最大跌幅超15美元。此次欧佩克+产油国联合减产，一举助推油价重回年初震荡区间上沿。

往后看，国际油市又将何去何从？

在谈及市场后续的关注点时，钟美燕提示，一是关注4月3日欧佩克+会议的决议结果以及就减产问题的正式声明；二是关注美国的应对措施，此前在俄罗斯宣布4月原油减产50万桶/日时，美国能源部曾宣布再投放2600万桶石油战略储备，时间周期是4月-6月，一旦兑现将使得供应增加22万桶/日；三是关注月初沙特官方OSP官价是否会上调区域升水，在现货情绪上进一步挺价。“短期来看，我们认为油价表现将会波动特别剧烈。”

化工板块成本支撑强劲

化工品与原油价格的正相关关系较为紧密，在油价强势反弹的背景下，国内化工品的成本支撑无疑再添新证。

上周五，除了PTA在上游PX供应紧俏、价格坚挺的背景下继续冲高以外，塑料、PP和PVC等也均减仓上涨，即便是甲醇也走出此前弱势，主力合约重回2500元/吨关口上方。沥青、燃料油更是在单周分别收获了超过2%和4%的涨幅。

“从原油价格对能化板块品种的影响来看，强者恒强，成本支撑逻辑重现。其中PTA预计将出现大幅跳涨格局，PX对PTA的影响预计仍将持续，原油强、PX强、TA强的正反馈进一步加强。”钟美燕进一步表示，燃油、沥青也存在显著的成本支撑，后续关注基建等复工进展对需求的影响。其他能化品种本身基本面有所分化，对应表现不一。