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俄油私有化战略取得突破性进展

文章来源:中国能源报                   发布时间:2016-12-22
摘要:俄罗斯赶在今年底前为俄油(Rosneft)私有化战略添上了显著的一笔成功出售俄油19.5%的股份。而获得这笔股份的并非此前呼声最高的中、印公司,而是大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore)和中东最大主权财富基金卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)。自今
俄油,私有化,战略,取得,突破性,进展,俄罗斯,赶在,今年底俄罗斯赶在今年底前为俄油(Rosneft)私有化战略添上了显著的一笔——成功出售俄油19.5%的股份。而获得这笔股份的并非此前呼声最高的中、印公司,而是大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore)和中东最大主权财富基金卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)。自今年6月俄罗斯总统普京“考虑”出售俄油股份开始,业内预计西方制裁阴影加上油价低迷等负面因素会吓跑投资者,但事实证明,俄罗斯油气的魅力仍然很大。

  毋庸置疑,俄油私有化战略取得突破性进展,普京和俄总理梅德韦杰夫更是对这笔售股交易赞誉有加,称俄油私有化进程又向前迈进了夯实的一步,不仅创下俄罗斯史上最高私有化交易纪录,也是自2014年西方制裁以来俄罗斯最大一笔外国直接投资,同时还为捉襟见肘的政府带来了百亿美元的“救命金”。

  出人意料的收购者

  12月7日,普京在俄罗斯国家电视台亲自宣布了这个好消息,称嘉能可和卡塔尔投资局以102亿欧元(约110亿美元)的价格收购了俄油19.5%的股份。“这是俄罗斯自乌克兰危机以来最大的融资项目,也是2016年全球油气行业中最大手笔的出售和并购交易。”他强调。

  俄油总裁谢钦也表示:“我们在私有化进程中与多达30个来自欧洲、美国、亚洲以及中东的买家进行沟通,而这个协议能够达成,很大程度上是基于总统普京的支持。此次协商的价格已尽可能的给出最低价,比市场价低了5%。”

  12月11日,俄油与嘉能可和卡塔尔投资局正式签署协议。根据协议,卡塔尔投资局投资25亿美元,嘉能可投资3亿欧元,将共同组建一家公司对俄油股份发起收购,剩余资金则由意大利联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)领导的一个银行财团负责提供。

  谢钦表示,嘉能可和卡塔尔投资局所获得的股份比例相同。这份协议的达成表明,尽管西方制裁的负面影响颇深,但作为全球最大油企之一的俄油,仍然在行业中拥有势不可挡的诱惑力。

  《金融时报》指出,这笔交易有望使俄罗斯政府的预算赤字减少1/5。路透社则指出,俄油市值约591.7亿美元,这意味着此次售股是以市场价格折价2%完成的。不管如何,这项交易总归为陷入经济紧缩的俄罗斯带来了一笔可观的资金,只不过出人意料的是俄罗斯竟然同意将国企股份卖给外商。

  《欧亚每日观察》12月12日撰文称,业内早前普遍认为俄油可能将从母公司JSC Rosneftegaz回购股份,之后再出售给私人投资者。而两个购股人中,除了卡塔尔投资局一直是潜在买家,嘉能可的横空出世颇令人惊讶,毕竟大宗商品市场萎靡不振,该公司股价和利润持续缩水,信用评级更是摇摇欲坠,就在同意收购俄油股份之前,嘉能可的业务刚刚出现了回温的迹象。

  嘉能可首席执行官Ivan Glasenberg在一份声明中强调:“我们期待与双方合作,共同把握俄罗斯和全球原油市场的重大机遇。”据悉,购股协议还包括附加交易,即俄油将在未来5年里每天给嘉能可提供22万桶石油,并将与嘉能可和卡塔尔投资局共同投资能源项目。嘉能可获取更多石油供应,有助其与同业者托克(Trafigura)的竞争,后者一直是俄油首选交易伙伴。

  亟待扩充的俄国库

  为确保交易顺利,谢钦过去几周里一直持续工作,称这笔交易具有“前所未有的复杂性”。“在外部环境极不利的条件下,我们进行了大量工作来寻找感兴趣的战略投资者,同时还要考虑政府和油气部门的长期利益。”谢钦表示。

  过去两年,油价暴跌重创俄罗斯经济,再加上乌克兰危机引发的经济制裁,卢布贬值、财政赤字已成为俄罗斯有口难言的软肋。眼下,俄政府正在出售资产以填补6年来最高预算赤字,俄罗斯官员和行业人士显然乐见俄油售股成功,毕竟庞大资金缺口急需大量现金填补。

  事实上,俄罗斯国库有望通过这笔交易得到扩充。俄油在一份声明中表示,国家预算将获得7108亿卢布(111亿美元)的资金,其中除了售股所得,还有约184亿卢布来自JSC Rosneftegaz的特别股息。俄罗斯政府通过JSC Rosneftegaz间接拥有俄油69.5%的股份。

  根据俄政府11月初发布的政令,俄油应于12月5日前出售19.5%的股份,于12月15日前与买方清算,款项将于12月31日前拨入联邦预算。不过俄罗斯财长西卢阿诺夫日前则透露出尽早到账的期待,称最好12月中期到账。由此可见,俄政府捉襟见肘的窘状。

 

  值得一提的是,俄罗斯的银行业也将在融资方面帮助俄油私有化,为国家预算筹集现金。《金融时报》指出,疲弱的油价和为期两年的预算危机伤害了俄罗斯经济,造成该国现金紧缩,迫使其加速俄油私有化战略,俄罗斯的银行也开始在融资和信贷方面发挥关键作用。

  据了解,嘉能可除了投资3亿欧元,还将为与卡塔尔投资局组建的收购俄油股份的新公司继续注资,大约提供14亿欧元的“保证金”,以“保护”贷款人财团,抵抗俄油股票可能出现大跌的危机。这笔14亿欧元的资金最终将由俄罗斯的银行“买单”。

  为了使其股票对外国投资者更具吸引力,俄油还将采取一项新政策,将其35%的净利润支付给股东。

  俄油此次成功售股似乎暗示着,外国投资者将重新评估与俄罗斯之间的交易风险,因乌克兰危机,西方国家对俄罗斯实施一系列经济制裁,不过随着与普京私交不错的特朗普在美国总统大选中胜出,美俄关系解冻的预期正在逐渐增强。