发改委再开“告诫会”：约谈覆盖面扩大 专家称铁矿石价格虚高就应被戳破

国家发改委近日频频出手，约谈煤炭、铁矿石等有关企业和部门，并且这一系列动作还在继续扩大覆盖面。据消息人士透露，针对铁矿石贸易企业的提醒告诫专题会议2月15日刚刚落幕，国家发改委价格司会同市场监管总局价监竞争局于今天上午又在青岛再次召开“提醒告诫专题会议”。

据悉，第二批受邀参与“提醒告诫专题会议”的企业是清一色的铁矿石贸易企业，既有外资，也有民企，包括瑞钢联、唐山凯荣、唐山海驰、宁波古剑、日照晶茂、嘉能可、摩科瑞、托克、伊藤忠、嘉吉等。

第一次专题会议是国家发改委会同市场监管总局、证监会期货部举行的，受邀参与的是清一色的央企国企，包括五矿集团、中信金属、中航国际矿产资源、厦门建发、冀东发展、厦门国贸、物产中大、浙商中拓、厦门象屿等。

参会企业都被要求书面提供本企业在全国各港口铁矿石库存数据，以及近期参与铁矿石期现货交易等详细情况。

据市场知情人士透露，国家发改委下一步还将赴大商所等交易所、重点港口进行实地调研。有分析人士表示，铁矿石价格虚高的泡沫应该被戳破了。

大幅波动不利于产业链发展

自去年12月以来，铁矿石价格涨势汹涌。62%普氏铁矿石价格指数在1月28日达到147.9美元/吨，较2021年11月18日87.2美元/吨的低点有明显上涨。而在虎年春节后，62%普氏铁矿石价格指数进一步上涨，在2月11日一度达到150.15美元/吨。

之后，国家相关部门开始密集发声，以国家发展改革委牵头、包括市场监管总局、证监会等多部委，针对春节前后铁矿石价格出现异动的情况，先是于2月9日联合约谈有关铁矿石资讯企业，2月11日称将赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研。

从约谈铁矿石资讯企业，到约谈铁矿石贸易企业，要求重点了解这些贸易企业近期的铁矿石库存变化及有关企业参与铁矿石期现货交易情况，释放出了主管部门打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格、恶意炒作的信号，市场很快闻声而动。2月15日，午盘铁矿石期货有9支合约跌停，创开春来最大的暴跌记录。

据参会人士透露，在第一次提醒告诫专题会议上，各家企业汇报了经营及库存期现货情况。总体来看，各家持有库存多在100-200万吨(含代理、矿山库存前置、销售未放货)，套保比例在80-100%，基本多以服务钢厂为主。

中国对进口铁矿石依赖率超过80%，是世界上最大的铁矿石进口国。行业协会也在与四大国际铁矿石供应商沟通，并关注长协违约问题。

近日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军与力拓(Rio Tinto)铁矿市场营销副总裁方睿思(Simon Farry)举行视频会议。骆铁军指出，铁矿石价格大幅波动不利于产业链发展和各方长期利益，希望力拓继续高度重视中国钢铁企业的诉求，保障长协合同的执行。

方睿思表示，赞同铁矿石价格应由实际供需决定，力拓将继续开展现货交易以支持公开透明的价格形成，并将尽最大努力来满足中国对其铁矿石品质和数量的需求。

但毫无疑问，得益于强劲的大宗商品市场价格，铁矿石供应商们已经在这轮涨价中获益颇丰。

矿业巨头必和必拓近日发布了2022上半财年业绩公报(截至2021年12月31日)。报告称，得益于严格的成本控制、强劲的大宗商品市场价格以及西澳铁矿接近历史最高纪录的产量，集团实现了64%的利润率，经营利润跃升50%，达148亿美元。当期持续性经营业务息税折旧摊销前利润(EBITDA)为185亿美元，利润率达到64%。所有经营业务的可分配利润为94亿美元，当期可分配利润为107亿美元，较去年同期增长77%。

国内各家铁矿石贸易企业也在采取一些措施对冲。比如，多渠道采购货源，尤其是非主流资源、混配矿或港口选矿提纯提高低品货利用效率、积极利用交割仓库等。但收效尚待观察。

如何标本兼治?

铁矿石是工业的粮食，一有风吹草动就会带来连锁反应，直接挤压下游产业的利润空间。目前铁矿石市场关注度已在风口浪尖。

据悉，中国钢铁工业协会成立了原料委员会，商讨长协的签订量，并配合相关部门研究指数定价。

“因为掉期易被人为操控，后续要推出港口人民币现货价格指数，以61%品位为基础，目前正在和mysteel、 北京国际矿业权交易所进行沟通。”有关人士透露。

据参与提醒告诫专题会议的有关人士介绍，国家市场监管总局价监竞争局方面在会上告诫有关企业，要树立大局意识，增强自律意识，强化法律意识，从讲政治的高度认识维护大宗商品价格的稳定，提出企业自主定价不等于随意定价，不得串通、炒作，要降低库存，以供给钢厂为主。

发改委价格司有关人士也提醒，不要盲目在招标平台挺价，对于某些价格指数，如果有必要，也是有法律依据去进行监管的，对于炒作企业也要追责，有些可能会面临处罚。

据悉，目前有关部门正在考虑对钢铁产品出口进行调节，或会限制和减少低端初级产品的出口。

兰格钢铁铁矿部分析人士表示，国家发改委去年以来针对钢材、铁矿石、煤炭、铜、铝等有色品种做过几十次的“发声”，在市场行情脱离基本面“野蛮”发展的时候，总能通过强力的震慑作用，有效地遏制住了价格的“脱缰”操作。

“最有代表性的是去年5月24日，发改委连同工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部委召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业。”上述人士表示，这一动作当时有效且精准地打击了外部通胀传导到国内大宗商品的“虚火”，使得国内大宗商品“退烧”，铁矿石也才从233美金的高位跳水，走出了一轮暴跌行情，回归到了基本面。

上述人士认为，此次发改委约谈，是对散布虚假信息，炒作铁矿石价格的一次有力打击，有利于，去伪存真，还原铁矿石行业一个真实的市场环境。

“期待在新加坡掉期上做多，来倒逼现货价格的骚操作，终会有被隔空精准打击的那一天。”兰格钢铁铁矿部分析人士表示，新加坡掉期没有遵循国内铁矿石基本面的变化，价格坚挺，会导致铁矿石远月价格成本较高，间接地抬高了远月的现货价格。

“铁矿石投机资金确实很多，他们根本不交割。企业把大量的货压到盘子上，他们马上跑掉。”一位期货业资深人士分析称，企业如果在新加坡指数上买进现货，国内期货价格跟不上，拉大基差，企业就会离开国内期货市场。“用新加坡指数定价后的现货，一定要同时在大连盘子上做空卖出。如果大连盘子跟不上新加坡指数，期货的空头就会退出期货市场，转化为现货的多头。”

上述人士建议，可以大量投放实货，注册仓单交割，同时“交易所要严格审查交割基金资质，不是钢铁企业，不能接货。空头交割的，提交担保后，免除或减少持仓保证金。”

对钢价影响几何?

除去投机炒作因素，铁矿石市场的供需基本面是决定价格走势的核心。

从市场供需关系来看，兰格钢铁网高级分析师张丰睿表示，年后铁矿石价格的持续上涨，主要是因为随着宏观形势持续向好，铁矿石的需求预期也不断好转。而供应端，因为澳洲和巴西在一季度处于传统的极端天气多发季节，因此市场对于供应端有一定的担忧。因此，在市场对于铁矿石供需偏紧的预期下，刺激了市场投机需求的增加，从而带动铁矿石价格的上涨。

张丰睿表示，在目前投机需求被明显抑制的情况下，铁矿石价格也跟随出现大幅回调。展望3月份，随着秋冬季限产的逐步结束，预计钢厂复产情况会陆续出现，对需求端有一定支撑，同时，进入三月份后澳洲巴西也将逐步开始从季节性影响中走出，因此在供需均有恢复预期的情况下，后期铁矿石价格或将保持震荡走势。

而本轮铁矿石价格下跌对于钢材价格的影响，张丰睿认为，随着铁矿石价格的下调，钢厂的炼钢成本将出现下降;如果钢材需求不及预期，叠加炼钢成本的支撑明显减弱，将对钢价走势带来一定的影响。

但值得注意的是，在铁矿石价格大幅上涨之时，钢材价格虽然也保持上涨的态势，但涨幅远低于铁矿石涨幅。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2月14日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4978元/吨，较11月18日的4683元/吨的低位，累计上涨了295元/吨，涨幅仅为6.3%，而同时段铁矿石的涨幅则高达60.87%。

因此，在铁矿石价格降幅相对有限，而钢材价格前期上涨幅度相对铁矿石涨幅较弱的状态下，目前铁矿石价格的下调，难以对钢价造成明显影响。

从铁矿石供应端来看，行业分析数据显示，根据各大矿山2022财年生产计划情况来看，力拓和淡水河谷目标产量与去年基本持平，必和必拓和FMG均存在一定增量，并且高矿价下，其它矿山例如英美等也将有一定增产的潜力，预计2022年全球铁矿石产量同比将小幅增加。