“任性”的铁老大？

昨天（16日）头条让很多煤炭人吃了一大碗凉粉。

根据今日智库收到的煤企调价通知统计，自11日山西的七大国有大型煤炭企业带头降价15-20元/吨、12-15日国能、中煤、伊泰、淮北、淮南、皖北陕煤运销、榆神煤电、开滦、平煤神马等9家企业的电煤价格也下调10-15元/吨，稳定市场。而紧接着，14日出台铁路运价上调10%（按500公里运距测算，铁路运费理论上上涨3.03元/吨）的消息。

乍看，似乎铁路总局逆势扰乱市场，铁老大为何如此“任性”？

首先，北方港禁止公路进港，铁运费上涨是必然。2017年9月起，环渤海港区禁止柴油车运输的煤炭入港，更加增加了铁路的需求，铁路运费上涨势在必得，在意料之中。

其次，煤炭价格上涨，铁路保供，车皮趋紧。1月14日，哈尔滨、沈阳局率先上调10%的煤炭铁路运价通知，而其它局暂未出，从铁路局制定调价政策的审批流程和时间情况看，是先于煤炭价格的，这就说明冬季铁路运输需求更加旺盛，从现实情况看也是一样的，点装费越来越高，车皮却仍是难求。东北地区冬季雪天路滑，公路运输较为艰难，远远满足不了冬季取暖用煤的需求，铁路运力自然紧之又紧。

这里需要提出的是，2018年1月16日起，铁路部门在山西省吕梁市瓦塘镇至山东省日照港的瓦日铁路，开行万吨重载列车，这是一个好消息，但今日智库消息得知，本条铁路作为一条运煤专线，运力空闲了许久，主要因为铁路运费太高，运到日照港，煤炭价格与公路煤形成倒挂，在煤炭紧张、煤价高的时候还能发一些，而价格较低的时候就世德集团（冯家川集运站）走煤，万吨列闲置了一年之久。与其说是提高“三西”（山西、陕西、内蒙西）地区煤炭外运保障能力、支撑山东及周边地区煤运市场需求，不如说是煤炭价格高了，煤炭到港/厂价格可以覆盖高企的运费了。

第三，年关煤矿停产、电厂加速补库，铁路需求有增无减。近期榆林地区所有煤矿农历腊月十八全部停产的消息一出，又加速了电厂提早补库的需求，短期内对铁路动力的保障需求有增无减。

目前，榆林部分煤矿放假时间已经确定：

1月20日，金牛煤矿、东风煤矿停产放假；

1月月底，十八墩煤矿停产放假；

2月8日，神树畔煤矿停产放假。

第四，铁路动力饱和主因车皮紧张，2017年全年，大秦线、朔黄线完成发运量合计达到7.36亿吨，同比增加了1.13亿吨。其中，大秦线煤炭运量4.323亿吨，同比增加8113万吨。朔黄线煤炭运量3.04亿吨，同比增加3200万吨。单说大秦线，虽然同比增加了，但是比起2013（年4.46亿吨）、2014（4.50亿吨）的数量级，还差1000多年万吨，也就是说虽然大秦铁路并没有实际饱和，但是车皮淘汰置换了很多，车皮饱和了，所以铁路运费原则上是要上涨的。

第五，2017年环渤海港口煤炭吞吐量创历史新高。2017年环渤海港口累计完成煤炭吞吐量6.77亿吨，同比增加8100万吨，增幅达13%，吞吐量创历史新高。

下面看看近几个月北方港口的煤炭数据：

根据今日智库对北方四港数据监测，2017年12月份煤炭铁路进港量比11月增加200万吨，2018年1月份又略有下降，从库存情况看，12月份北方四港煤炭库存比11月份有所下降，2018年1月份又回升。其中黄双骅港的铁路进港量和其它三港相反。（见下图一）

第六，本周海运费持续下跌，秦皇岛-广州（5-6万DWT）的海运费由11日的70.2元/吨，到16日下降10元到60.2元/吨。也给铁路煤炭让利。

上面谈了几点铁路运费上涨的基础，那么下面谈谈铁路运费上涨传递的其他信息：

1）一方面，新年以来，主要煤运通道大秦线也保持高效运行，铁路运价上调10%，实施范围将会扩大，如太原局等也将涨价；另一方面，也能给持续高涨的点装费降降温。

2）虽然发改委出面调控，目前港口煤炭报价回归理性，上涨势头趋缓，下游采购观望气氛增加，但电厂日耗高位运行，支持电煤价格维持高位，山西地区电煤价格本周就上涨10-20元/吨，而且大型煤企只是说下调煤价，并没有切实降低电厂的采购价，也就是说大型煤此轮下调坑口电煤价格，虽然对稳定电煤市场起到了一定的作用，但是相对于前期的涨势和上调铁路运费综合因素而言，本人认为似乎有点杯水车薪，年前煤价难以快速拐头回落。